Mohla by uhlíková bublina zničit váš důchod?

schéma nespálitelných fosilních paliv

Přestože Sjednocená církev Kristova hlasovala, aby se zbavila fosilních paliv, rozhodnutí bylo většinou vyjádřeno etikou a "péče o stvoření." U náboženské instituce má tato linie uvažování smysl. Ale s organizacemi sahajícími od Nadace Rockefeller Brothers do Britské lékařské asociace hlasující o přesunu svých peněz z fosilních paliv, se konverzace nyní stále více přesouvá z etického na finanční argument za prodej..

A důvodem této změny je uhlíková bublina.

Co je uhlíková bublina?

Navzdory tomu, jak to může znít, termín se nevztahuje na bublinu oxidu uhličitého. Namísto toho se odkazuje na myšlenku, že s tím, jak svět začne vážně přecházet na nízkouhlíkové hospodářství, musíme v zemi nechat velké množství fosilních paliv. A ponechání velkého množství fosilních paliv v zemi ponechává společnosti, které investují do těžby, zpracování, přepravy nebo použití těchto paliv – nemluvě o jednotlivcích, bankách a penzijních fondech, které jsou do těchto společností investovány – zranitelné vůči riziku z "uvízlých aktiv."

Stejně jako finanční krize v roce 2008 způsobila obrovské množství úvěrů na bydlení do značné míry bezcenné, nová energetická scéna by mohla učinit investice považované za obezřetné podle jednoho souboru předpokladů podstatně méně lukrativní a / nebo nestojí za papír, na kterém jsou napsány, pokud předpoklady se ukázaly jako špatné.

offshore větrné turbíny fotografie

Jak velké to je? 

To, jak přesně určíte velikost uhlíkové bubliny, bude samozřejmě záviset na tom, do jaké míry ji definujete (viz níže). Alespoň jedna zpráva od Carbon Tracker, skupiny, která se může chlubit současnými i bývalými finančními odborníky ze společností jako JP Morgan a Citigroup mezi její pozice, však ocenila uvízlé investiční riziko z uhlíkové bubliny až 6 bilionů dolarů – ohromující číslo to by mohlo ohrozit celou globální ekonomiku.

dodávka kol

Jaké typy investic jsou zranitelné?

Obvykle, když mluvíme o uhlíkové bublině, prvním bodem diskuse jsou významné investice společností z fosilních paliv do nového průzkumu a výroby. Například ve světě, kde nemůžeme spalovat paliva, která jsme již našli, začíná rozhodnutí o osvícení Shellovy těžby ropy v Arktidě vypadat velmi diskutabilně, a to nejen z hlediska životního prostředí, ale také z daňového hlediska..

Riziko uhlíkové bubliny se však neomezuje pouze na investice do průzkumu, ale spousta našich zavedených zásob fosilních paliv hrozí, že se stanou uvízlými aktivy. Neméně odborník než guvernér Bank of England nedávno popsal "Drtivá většina" stávajících zásob uhlí, ropy a plynu jako v podstatě nevratných. A to znamená, že celá řada souvisejících aktiv, od uhelných elektráren až po továrny na automobily, které slouží k vypouštění benzínových automobilů, bude v nízkouhlíkové ekonomice oceněna velmi odlišně..

Jsou všechna fosilní paliva vytvořena stejně?

Důležitým bodem je, že ne všechna fosilní paliva a ne všechna aktiva závislá na fosilních palivech jsou stejně ohrožena hrozbou uhlíkových bublin. I v rámci konkrétní kategorie investic budou existovat značné rozdíly v expozici vůči riziku. Vrátíme-li se například k výše uvedenému příkladu automobilky, mohl by investor zobrazit míru rizika pro továrnu vyrábějící hybridní pohonné hmoty odlišně od toho, které je zaměřeno výhradně na velké, neúčinné SUV..

Podobně skutečnost, že nikdo neočekává okamžitý přechod na budoucnost bez fosilních paliv, znamená, že někteří výrobci fosilních paliv budou jezdit lépe než ostatní. Paliva náročná na uhlí, jako například dehtové písky nebo tepelné uhlí, budou jako první zasažena horninami. Tuto skutečnost nedávno ilustrovalo oznámení, že Bank of America – instituce stále silně investovaná do výroby a spotřeby fosilních paliv – by systematicky snižovala svou expozici investicím do těžby uhlí, což považuje za příliš riskantní vzhledem k klesajícím perspektivám uhelného průmyslu..

Naopak relativně nižší zdroje uhlíkových paliv, jako například zemní plyn nebo saúdskoarabská ropa, mohou ve skutečnosti krátkodobě vidět zvýšený podíl na trhu, protože se používají jako "přechodné palivo" pro skutečně nízkouhlíkovou ekonomiku.

Co znamenají nízké ceny ropy pro uhlíkovou bublinu?

Hledejte Google "nízké ceny ropy a čistá energie," nebo cokoli podobného, ​​a najdete spoustu komentátorů, kteří hlasitě prohlašují smrtící knoflík za nízkouhlíkovou budoucnost. Realita je však mnohem složitější. I když nízké ceny ropy mohly na některých trzích vyvolat mírný nárůst prodeje SUV, ekonomové obecně byli překvapeni, že spotřeba ropy se nikde nezvýšila tak blízko, jak se očekávalo, protože ceny klesly z útesu.

Ve skutečnosti, protože nižší ceny znamenají menší návratnost pro investory, samotný ropný pokles cen ve skutečnosti podkopal investice do mnoha nekonvenčních zdrojů paliva, odstartoval závan snižování nákladů a ztráty pracovních míst v průmyslových odvětvích, jako je těžba dehtů, které nejen zpomalí výrobu v krátkodobém horizontu, ale pokud se ceny ropy zotaví podstatně obtížněji, bude se škálování zvyšovat. A protože alternativy od elektrických vozidel po solární energii jsou stále běžnější, ropný průmysl je v obtížné situaci za nízké nebo vysoké ceny. Nízké ceny znamenají špatnou návratnost investic. Vysoké ceny výrazně podporují konkurenci v oblasti čistých technologií.

graf poklesu cen solární energie

K tomuto složitému obrazu se ještě hodně dohaduje, že úloha Saúdské Arábie při udržování nízkých cen ropy je přímým pokusem vrhnout klíčové dílo v produkci dehtové písky a štěpení ropy, čímž si zachová svůj podíl na trhu v budoucnosti s omezeným obsahem uhlíku a udržování střednědobé hodnoty svých méně náročných ropných rezerv. Tato škola myšlenek získává přidanou důvěru, když si uvědomíte, že Saudové investují velké prostředky do solární energie, a saúdskoarabská solární společnost nedávno rozbila záznamy o levných solárních zařízeních kdekoli na světě. Je možné, že pouštní království vytváří svoji existující strategii?

Odvětví fosilních paliv si tuto hrozbu jistě uvědomuje?

Kdykoli mluvím o uhlíkové bublině, někdo obvykle zalepí tento průmysl fosilních paliv, nemluvě o bankách, které je financují, zaměstnávají některé z nejchytřejších myslí na světě. Nebyli by si vědomi a plánovali takovou existenciální hrozbu, jako je tato?

Odpověď je kupodivu obě "Ano a "Ne." Na jedné straně strávila velká energie spoustou času a peněz reagováním na "ohrožení" čisté energie. Ať už se jedná o varování Edison Institute o nástroji "smrtící spirála," pokusy skupin lobbistů o zpomalení čistého energetického pokroku, nebo závazek některých gigantických nástrojů úplně dekarbonizovat, reakce se pohybovaly od obav po nepřátelství k adaptaci a přechodu. Přesto mnoho lidí, kteří úzce sledují debatu o uhlíkových bublinách, je přesvědčeno, že příliš mnoho vedoucích pracovníků v oblasti energetiky a financí se vrhá na scénář noční můry, kde noví hráči a technologie narušují konkurenční prostředí do bodu, kdy se podnikání jako obvykle stává nemožným..

Ve své nové knize, "Vítězství uhlíkové války"(k dispozici zdarma online, ke stažení ve splátkách), bývalý solární podnikatel s proměnlivým postavením v oblasti boje proti změně klimatu Jeremy Leggett popsal, jak nedávno požádal vedení ropného průmyslu na panelu, aby vyřešil hrozbu uhlíkové bubliny. Jejich odpověď, jak tvrdí, byla pro každého, kdo investoval do fosilních paliv, vyprávět a hluboce znepokojovat:

Moje otázka je v souvislosti s oznámením Bank of England, že provádějí šetření, zda společnosti vyrábějící uhlík představují hrozbu pro stabilitu globálního finančního systému, citujíc možnost uvízlých aktiv. Na stupnici 0–10, jak jste přesvědčeni, že argumenty, které jsme dnes ráno slyšeli, přesvědčí banku, že se nemusí vůbec bát? Chevronův muž, Arthur Lee, reaguje jako první. Neslyšel jsem o tom prohlášení Bank of England. Doufám, že to novináři hodí. Od oznámení uplynul týden. Je možné, že ropný průmysl nebo alespoň Chevron je tak špatně informován? Nebo možná, že to ani nebere Bank of England vážně?

Leggett má na mysli, jak se dále rozvádí ve své knize, neznamenat, že neexistují scénáře, v nichž by využívání ropy a uhlí v dohledné budoucnosti nepokračovalo – spíše se zdá, že mnoho vedoucích pracovníků fosilních paliv, alespoň veřejně, má 100% slevu možnost jakékoli jiné budoucnosti. Od telekomunikačních gigantů až po netopýří guano magnáty (ano, opravdu!), Knihy o finanční historii jsou posety zdánlivě nezranitelnými etablovanými subjekty, které se ocitly podkopány rychle se měnícím konkurenčním prostředím.

Vzhledem k poklesu nákladů na solární energii, prudkému nárůstu prodeje elektrických automobilů v mnoha částech světa, vyhlášení nabídky domácí baterie Tesla, ke snížení spotřeby čínského uhlí a historickému obchodu mezi Čínou a USA v oblasti klimatu, možnost, že Big Energy ani nebude bavit (natož plánovat) představu o nízkouhlíkové budoucnosti, by měla dát rozumnému investorovi značnou pauzu k zamyšlení.

zásobárna energie

Co mohu udělat, abych se chránil?

To, zda se uhlíková bublina vyfoukne pomalu nebo vyhodí do vzduchu, bude do značné míry záviset na tom, jak svět řídí přechod na nízkouhlíkové hospodářství, za předpokladu, že tento přechod provedeme vůbec. (Pokud nedojdeme k přechodu, myšlenka fungující ekonomiky se stejně stane téměř bezútěšnou.) Naštěstí stejné věci, které investoři musí udělat, aby se chránili, jsou stejné věci, které pomohou podpořit řízené (a zvládnutelné) ) přechod. Vypadají něco takového:

  1. Odprodej od fosilních paliv:Ať už jde o individuální setkání s jeho finančním poradcem za účelem snížení expozice fosilním palivům, nebo o gigantickou společnost jako The Guardian Media Group, která odprodává svůj investiční fond ve výši 800 000 000, čím dříve přesuneme peníze z bubliny, tím menší bude tato bublina.
  2. Investujte do alternativ:Nestačí jednoduše vzít naše peníze z fosilních paliv. Svět potřebuje energii. Musíme tedy investovat do alternativ. Z tohoto důvodu musí být odprodej fosilních paliv spojen s investováním do obnovitelných zdrojů, účinnosti a dalších čistých technologií.
  3. Procházka:Investice je jen jeden kousek skládačky. Jak využíváme (a nepoužíváme!) Energii v našem každodenním životě, vysílá trhy důležitou zprávu o tom, kam směřuje naše budoucnost. Instalujte tedy solární panely, pokud je to možné, kupte si zelenou energii, pokud je k dispozici, vypněte tato světla (LED!), Jízdu na kole (když nejedete na elektrický pohon) a podporujte podniky, které jsou také odhodlány čistit energii.
  4. Změna poptávky:Od hlasování pro politiky, kteří podporují stabilní, nízkouhlíkové politické prostředí, až po tlakování znečišťujících podniků (a jejich podporovatelů) na opravování jejich způsobů, to, co děláte se svým časem a hlasem, je stejně důležité jako to, co děláte se svými penězi. Skupiny advokacie jako 350.org byly v popředí budování globálního hnutí za změnu klimatu a poskytovaly nesčetné množství způsobů, jak se můžete zapojit na místní, regionální, národní a mezinárodní úrovni. Kruci, dokonce i firemní ředitelé prosazují své hlasy – požadují zásadní opatření v oblasti klimatu a navazují vztahy s organizacemi, které stojí v cestě.

Nakonec se nikdo z nás nemůže zcela izolovat od spádu uhlíkové bubliny, o nic víc, než se dokážeme zcela samostatně chránit před změnou klimatu – ale každý z nás může udělat svou část. Snižujeme naši vlastní expozici a vyvíjíme tlak a podporujeme ty, kteří kolem nás dělají totéž, postupně budujeme alternativní budoucnost. Od čistého vzduchu po stabilní klima až po lukrativní nová průmyslová odvětví až po distribuovanou demokratičtější energetickou scénu jsou potenciální stránky tohoto přechodu obrovské..

Vyhýbat se tomu, co by mohlo být jednou z největších ekonomických hrozeb, jaké kdy svět poznal, bude jen obezřetná námraza na nízkém obsahu uhlíku.

CS.AskMeProject